而无论是从基本面亮点、增量资金偏好
2020-08-18 21:16
来源:未知
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申万宏源证券表示,关注四个结构性机会:第一,国防军工板块是预期偏低的高景气方向,下半年的机会值得重视。高景气方向还需关注5g和新能源;第二,四季度向低估值底仓迁移,是较为稳定的市场特征,关注银行和地产;第三,除了食品饮料行业的行情确定之外,还建议关注国企周期龙头阶段性的行情;第四,主题投资重视垃圾分类,主题事件催化犹在,产业增量也将日渐清晰。重点关注垃圾转运装备、湿垃圾处理和垃圾焚烧环节的投资机会。记者

从资金面来看,全球宽松预期持续升温,市场资金供需有望得到改善。招商证券表示,下半年股市资金供需有望得到改善,美联储货币政策宽松预期不断升温,为国内货币政策带来更大空间,叠加监管层反复释放维持汇率稳定的信号。下半年外资有望重回扩张,为市场带来增量资金。

从当前市场来看,市场利空因素有限,积极因素更为明显。从估值方面来看,渤海证券表示,市场仍处于中低位水平且估值结构相对合理。参考当前a股的净资产收益率水平,后市估值仍有提升的空间。而当前之所以在净资产收益率尚可的情况下,市场给予了较低的估值,原因在于市场对未来业绩层面的担忧。一方面,外部因素对基本面的实际影响仍有进一步传导的风险;另一方面,国内需求能否在下半年真正企稳也有待观察。这都使得当前的业绩情况并非稳态,未来市场的空间取决于业绩预期的变化。如果业绩端迟迟难有改善预期,则市场更可能进入到上有阻力,下有支撑的缓涨过程中。

广发证券表示,市场震荡将提供“千金难买牛回头”的良机,建议利用市场调整,积极布局“金融供给侧慢牛”。虽然经济增长面临一定压力,但投资者并不看淡上市公司盈利前景,本轮贴现率下行的驱动力更大,估值扩张或强于盈利探底。

吴玉华

海通证券表示,考虑到国内经济下行和就业压力,以及美联储7月底降息可能性,判断国内政策有再次宽松的可能,这将助力基本面见底。放眼下半年乃至明年,当下市场震荡蓄势期是战略布局机会。

上周,两市连日调整,上周五两市迎来小幅反弹,上证指数上涨0.44%,深证成指上涨0.66%,创业板指上涨0.26%,在两市有所反弹之时,市场量能仍未有放大,继续缩量。上周,上证指数周跌2.67%,深证成指周跌2.43%,创业板指周跌1.92%,缩量震荡成为上周的主旋律。在市场增量资金入场放缓的情况下,分析人士表示,市场短期陷入缩量震荡整理格局,但也无需过度担忧,目前a股市场估值水平相比其他市场偏低,在历史上也处于较低水平,同时全球无风险收益率趋于下行,震荡调整或带来建仓机会。

中信证券表示,近期扰动市场的因素在中期趋势其实并无根本变化。流动性宽松的节奏有分歧,但其边际宽松修复a股估值的趋势不变;而政策呵护经济和金融的导向也不会变,且力度只会加大。a股变奏而不变势,依然处于缓慢上行的通道;配置上建议继续拥抱核心资产,并强化对中报超预期品种的布局。中信证券认为,无论是纵向、横向还是行业内估值比较,目前核心资产都未出现系统性高估。而无论是从基本面亮点、增量资金偏好,还是从行业集中趋势与资本回报分析,核心资产依然是目前市场最佳的底仓配置品种。另外,进入中报季后,目前显示的业绩亮点主要集中在各行业龙头,建议强化相关品种的布局。

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海通证券表示,着眼中期,看好科技+券商,消费白马和制造业龙头等核心资产为基本配置。

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